持续半年的亏损后,生猪产业似乎看到了曙光。
(资料图片仅供参考)
猪价近期强势走高是否意味着猪企已经走出持续亏损的泥潭?未来猪价走势又将如何?农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力表示,今年之所以出现猪肉价格同比下降幅度较大的情况,主要是和去年同期猪肉价格较高有关,而随着下半年节假日较多、高校开学等因素调节,猪肉价格或已经“探底”,下半年猪肉价格应该会有所回升。
01猪价景气行情是否可持续?
今年生猪产业一直在呼吁去产能,然而本轮猪价下跌可能与去产能的关系不大。
从新生猪仔和能繁母猪数量来看,行业去产能的进展比较缓慢。今年1-6月全国新生仔猪量同比增长9.1%,未来6个月内这些仔猪将陆续长大出栏,预示着生猪供应将继续增加。同时据Mysteel数据,重点样本企业7月份母猪存栏量环比增加0.01%,其中规模场环比涨0.02%,同比涨6.31%;散户环比降0.02%,同比涨6.59%。
分析认为,猪价下跌主要受到许多突发因素以及市场情绪的影响。卓创资讯生猪行业分析师牛哲认为,近期猪价强势拉涨主要因为国内大部分地区强降雨影响生猪调运,南方病猪对市场的冲击力度减弱,以及二次育肥热情攀升拦截部分标猪货源。
今年6月份,规模企业出栏情况整体按计划进行,然而南方地区养殖业受到疫病影响造成恐慌性出栏,短期内养殖单位出栏量激增,而走货情况不佳,拖累了猪价。7月下旬,南方猪病稍有好转,养殖户出栏节奏放缓,猪价才逐渐趋于稳定。
而二次育肥入场,则是驱动猪价上涨的重要动力。往年,肥猪(150公斤以上)的终端消费普遍低于标猪,因此价格也低于标猪,去年7月份标肥价差在0.46元/公斤左右。然而今年猪价低迷,行业纷纷以降低出栏体重的方式来减少库存、获得现金流,导致市场上肥猪短缺,肥猪价格反而高于标猪价格,也就是标肥价差(标猪价格-肥猪价格)倒挂。
据Mysteel农产品数据显示,今年全国外三元生猪出栏均重持续走低,7月达到120.55公斤,环比下降0.39%,同比下降3.53%。标肥价差也在7月初变为负值,肥猪与标猪的价差不断拉大达到0.44元/公斤,有业内人士透露,部分省区肥猪价格甚至超过标猪达0.6—1元/公斤。
肥猪出栏体重下行,为二次育肥带来了投资机会。据牛哲透露,各大猪企在短时缩量后已经恢复正常走量,但在屠宰端,8月份屠宰企业开工率震荡下滑,截至8月7日卓创资讯监测的日度生猪开工率为29.05%,较上月同期下滑0.56个百分点。据华创证券调查,当前部分集团厂出栏结构中30%- 40%的猪都流入了二次育肥,与屠宰厂抢夺收购资源,此举也进一步抬高了猪价。
不过零售端猪肉价格的上涨并未冲淡业内的悲观情绪,一个表现是仔猪价格并没有同步上涨,牛哲解释这是因为当下正处于仔猪补栏淡季,加之业内对远期行情依旧相对悲观,所以仔猪价格持续低迷。
有券商分析认为,本轮价格上涨是肥标正差带动下的情绪性上涨,市场上供应并未减少,只是发生延后,从上半年能繁母猪存栏量来看,下半年生猪仍然供大于求,猪价会继续呈振荡走势。同时,猪价大涨可能继续减缓去产能的速度,加剧未来猪价下跌的风险。
02未来猪肉价格走势如何?
虽然近期生猪价格有所回升,但是和去年相比还是下降不少。据农业农村部监测,2023年7月24日至7月30日,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为15.91元/公斤,较前一周上涨5.0%,但是较去年同期下降28.3%,白条肉平均出厂价格为20.83元/公斤,较前一周上涨4.4%,同样,相较去年同期也还是下降27.1%。
“去年同期由于市场情绪等原因,猪肉价格偏高,导致比较的基数较大,因此也出现了今年猪肉价格从数据上下降较多,而猪肉价格同比下降的情况在今年9月、10月依然有可能持续。”王祖力说,上半年猪肉价格确实相对也比较低迷。从供应层面看,最近两年猪肉产能总体偏高,供应相对过剩,此外去年的去库存压力也比较大。
对于今年上半年出现的猪肉价格低迷情况,中国养猪网分析称,近期由于消费缺乏实际利好,下游猪肉走货难以大幅提升,抵触情绪较浓。此外,屠宰场订单量偏少,缺乏集中开工的表现,加上养殖端生猪出栏表现一般,看涨、看跌情绪共存,生猪价格以弱稳调整为主。不过进入8月底,随着天气的转凉,中秋、国庆“双节”的到来,消费利好逐步兑现,猪价支撑转强,价格也将进一步走高,预计在多重利好的支撑下,猪价或将进一步上涨。
新希望方面也在近期机构调研中坦言,“下半年的猪价,尤其9-10月不会特别好,中秋国庆有可能价格也不会太好,三季度如果猪价一直低迷下去,行业里的压力会比较大,接下来就看产能去化的速度。”
不过业内也有较为乐观的声音,盘古智库高级研究员江翰认为,后期猪肉价格受多种因素影响,包括饲料成本、生猪供应和消费需求等,预计未来猪肉价格会有所波动,但整体趋势可能会保持上涨。
牛哲认为,下半年受国内经济继续修复影响,人均可支配收入有望增加,加之开学季以及腌腊旺季对猪肉需求有提振作用,终端消费有望好转;受猪病影响,下半年生猪出栏量或略有减少,市场或处于供小于求的格局,预计下半年生猪价格偏强运行。
王祖力表示,过去几年猪肉曾经出现过价格较高的时候,高盈利也吸引了很多企业扩张,不过现阶段我国生猪生产能力相对饱和,也导致价格出现了下探。“各地可以适度引导生猪生产企业,适度地淘汰过剩产能,让市场更为良性地发展。”
本文转载自“陆家嘴大宗商品论坛”,智通财经编辑:汪婕。
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