"港币-人民币双柜台模式"于2023年6月19日推出。下文将介绍双柜台模式的具体操作,以及其如何推动人民币国际化和巩固香港的国际金融中心地位。
"港币-人民币双柜台模式"丰富香港交易所离岸人民币产品生态圈
(资料图片)
香港是全球首个提供离岸人民币投资产品的市场,自2010年以来,香港交易所的离岸人民币产品生态圈不断发展,涵盖各种人民币计价债券、房地产投资信托基金、股票及ETF。
为进一步推动人民币证券的发展,香港交易所也推出了风险管理工具,例如美元兑人民币(香港)期货。
该产品于2012年9月推出,是全球首只以人民币报价、计算按金以及结算交收的可交收人民币货币期货合约,在2022年的日均成交量超过14,000张合约(香港交易所数据)。
除产品外,香港交易所也与合作伙伴及持份者携手建立沪深港通和债券通等市场互联互通机制,让全球投资者透过直接便利的平台及系统买卖人民币计价产品。
"港币-人民币双柜台模式"是为境外投资者提供参与投资人民币计价产品的最新举措,同时也为内地投资者以后透过港股通买卖人民币计价证券奠下基础。
"港币-人民币双柜台模式"
这个模式简而言之就是"一股双币"。
"港币-人民币双柜台模式"让投资者可以选择以港币或人民币买卖香港上市公司的证券。
自双柜台模式于6月19日推出后,投资者可以买卖24只双柜台证券:其中包括一些香港现货证券市场上规模最大、交投最活跃的公司,其港币柜台合计约占现货证券市场平均每日成交额的40%(香港交易所数据)。
在"港币-人民币双柜台模式"中,两个柜台的证券属于同一类别并且可以完全互换,两个柜台的投资者也拥有相同的权利,例如获发股息和投票权。
双柜台庄家机制是双柜台模式的重要一环。在这个机制下,庄家将为这些证券的人民币计价股票提供买卖双边报价,从而为人民币柜台提供流动性、连接港币及人民币柜台的流动性,以及进行跨柜台套戥交易,以收窄双柜台之间的价格差异。
选择更多,资金池更大
双柜台模式将为投资者提供多种交易货币选择和更多投资机遇,投资者同一证券的港币和人民币柜台持股也能够无缝互换,灵活性更大。
对于发行人而言,双柜台模式令他们能够接触到人民币的资金池,尤其是持有离岸人民币的投资者。随着这个模式不断发展,预计中国内地投资者最终将有机会透过港股通买卖以人民币计价的香港上市股票。
恰逢其时
我们认为,现时正是推出"港币-人民币双柜台模式"的最佳时机。人民币国际化进程意味市场上有更多使用者利用人民币作为交易和投资货币,令离岸人民币资金池不断增长。
例如,根据中国人民银行的数据,2022年中国跨境收支中有42.1万亿元人民币(6.1万亿美元)是以人民币结算,比2021年的36.6万亿元人民币增长15%,比2020年的28.4万亿元人民币增长48.2%。
人民币目前是全球交易最活跃的五种货币之一。根据国际结算银行2022年10月的央行调查,人民币在场外汇市场的排名由2019年4月的第八位上升至2022年4月的第五位。
香港交易所在双柜台模式下新增人民币计价证券,丰富人民币产品生态圈,将人民币在货币市场的活动带动至金融市场,推动人民币国际化。
香港是全球领先的离岸人民币中心——根据环球银行同业金融电讯协会(SWIFT)的数据,香港的人民币存款总额已经从2018年4月的人民币5,970亿元增至2023年4月的人民币8,320亿元,香港也在2020年成为全球最大的离岸人民币结算中心,处理全球约75%的人民币付款交易。
此外,香港的人民币计价投资产品在产品数目及价值均在不断扩大,根据证券及期货事务监察委员会(证监会)的数据,由2018年至2022年底这段期间,人民币投资产品从260种增加到342种,总价值从人民币780亿元增加到人民币2,170亿元。
掀开更宏大篇章
香港交易所多年来不断完善优化沪深港通及债券通,双柜台模式将也不例外。
双柜台证券的数量将逐步增加,预计内地投资者最终将能够透过港股通买卖香港的人民币计价证券。
在现行的港股通机制下,内地投资者买卖香港上市的证券仍要以港币计价并以人民币结算,因此,如果汇率波动,内地投资者将要承受汇兑风险。
香港上市股票以人民币报价和买卖可以降低内地投资者的汇率风险,提升香港上市证券对他们的吸引力。
由于部分基础设施需要升级,当中亦需香港与中国内地各持份者的合作,因此人民币计价证券纳入港股通将会在稍后才可以落实推行。
巩固香港的国际金融中心地位
我们会继续建立人民币柜台的流动性,而双柜台模式正是发展香港人民币生态圈的重要一步。在这个生态圈中,投资者可以透过沪深港通买卖A股、透过债券通购买人民币债券,以及投资香港交易所提供的多种人民币相关产品。
双柜台模式推出前三个月,在香港主要上市的外国公司已获纳入港股通标的,有更多机会进入庞大的内地市场。
透过双柜台模式,相信内地投资者最终可以直接以人民币购买这些公司的股票,大大提升这些交易的吸引力和方便程度。
随着人民币产品生态圈不断扩大,亦有更明确的发展方向 ——投资者将有更多选择、发行人的资金池更充裕、增加跨境资本流动、与中国建立更紧密的互联互通,以及加快人民币国际化步伐。而香港在这个过程中将有重要角色,继续担任东西方超级联系人,而离岸人民币枢纽及国际金融中心的地位将更形巩固。
本文编选自香港交易所微信公众号;智通财经编辑:陈筱亦。
推荐内容
-
一文了解“港币-人民币双柜台模式”
-
承诺兑现!俄罗斯和欧佩克近乎同时减产
-
会否重演历史?两图回顾12年前美国信用评级首遭降级时股债两市走势
-
“软着陆”预期全面升温! 资金时隔多月再度涌向大宗商品
-
陈茂波:香港首两季消费有力增长 但地缘政治和高息环境将影响香港出口及资金流
-
Pinterest(PINS.US)AI引擎带来想象力 Rosenblatt看涨至35美元
-
新股前瞻|猪价探底之际,德康农牧三闯港交所“补血”
-
AI“发力”、PC回暖,AMD(AMD.US)获得华尔街一致“好评”
-
没有“七巨头”的标普500更便宜?错!即使除去美股依旧“贵出天际”
-
工信部:上半年全国锂电池产量超过400GWh 同比增长超过43%
-
亚马逊(AMZN.US)食品业务进行重大改革 并向非Prime会员提供生鲜配送服务
-
A股公告精选 | 法尔胜(000890.SZ)等多家室温超导概念股提示风险
-
钴价暴跌难倒这家大宗商品巨头! 托克旗下一钴矿项目急需资金
-
小摩增持中国平安(02318)约977.24万股 每股作价约55.7港元
-
电报解读|常青科技(603125.SH)高壁垒特种单体企业,上半年业绩业绩超预期
-
电报解读|百济神州(688235.SH)核心产品泽布替尼处于高速放量期,年销售额有望突破10亿美金大关
-
证监会同意浙江丰茂、润阳股份创业板IPO注册
-
伽马数据:上半年中国电竞产业收入759.93亿元 环比增长11.74%
-
隆基绿能(601012.SH)上半年净利润增长41.63%至91.79亿元 硅片和组件出货量大幅增长
-
恒指夜期开盘(8.2)︱恒指夜期(8月)报19542点 高水25点
-
传谷歌(GOOGL.US)将竞拍7.5亿美元印度板球国际赛事版权
-
灰度研究董事总经理:美国若能实现软着陆 加密货币今年还将继续上涨
-
“正统经济学”席卷土耳其 债务评级有望摆脱“垃圾级”
-
北水动向|北水成交净买入4.02亿 内资继续加仓港股ETF 抛售小鹏(09868)超16亿港元
-
好莱坞编剧与影视公司将举行三个月来首次谈判
-
香港7月住宅楼宇买卖合约总值266亿元 同比跌21.5%
-
港股收盘(08.02) | 恒指收跌2.47% 科网、医药等领跌 碧桂园服务(06098)逆市涨近18%
-
电能实业(00006)公布中期业绩 股东应占溢利29.59亿港元 同比增长3.07% 每股派78港仙
-
新股前瞻|凭单价15元的盆栽蔬菜,富景中国想干出一个IPO
-
全球微动态丨商丘市防范应对台风“杜苏芮”有力有序有效
-
世界速读:商丘一人荣获“出彩河南人”首届最美军嫂荣誉称号
-
信阳市浉河区游河乡:筑牢生命安全第一“防火墙”
-
惠誉为何下调美国信用评级?对市场意味着什么?
-
惠誉下调美国信用评级 反显美债避险特性?
-
A股收评 | 沪指收跌0.89% 北向资金净卖出超50亿 智能驾驶再爆发!
-
受益比特币反弹 MicroStrategy(MSTR.US)Q2同比扭亏为盈
-
油价回暖趋势下美国拒绝补库! 拜登政府撤回补充600万桶油储的提议
-
全球股市创2009年以来最大涨幅! MSCI指数今年迄今已上涨16.2%
-
买不起还是不当冤大头?欧洲LNG进口跌至俄乌冲突后最低水平
-
香港商业服务提供商迦里仕人才(GLXG.US)IPO定价5美元/股 筹资1300万美元
-
对冲大佬哀叹“错过”美股科技巨头飙升 重新追补AI热潮
-
电报解读|浦东建设(600284.SH):城中村改造政策落地,公司或将迎增量市场
-
生意社:7月份地炼石油焦持续上涨 预计近期地炼石油焦或将持稳为主
-
集邦咨询:7月动力电池价格持稳 锂盐价格微跌
-
财政部、税务总局发布关于支持小微企业融资有关税收政策的公告
-
A股午评 | 三大指数震荡走弱 沪指跌0.84% 超导概念、地产股等涨幅居前
-
野村控股(NMR.US)Q1净利润不及预期 股价创下两年来最大跌幅
-
苹果(AAPL.US)Q3财报即将公布:iPhone销售额或下滑超2% AI潜力成关注焦点
-
瑞幸(LKNCY.US)“狂飙”:二季度净收入同比大增88% 超越星巴克中国
-
港股概念追踪 | 三季度专项债发行或提速 下半年水泥企业盈利有望改善(附概念股)
-
电报解读|巨无霸ETF规模再创新高 大金融板块受资金关注
-
谷歌(GOOGL.US)重组语音助手部门:部分裁员,拟引入大语言模型等AI技术
-
韩国7月通胀率降至两年多来新低 但未来或再度回升
-
美国美盛(MOS.US)Q2业绩低于预期,但市场需求改善重新开放加拿大钾肥厂
-
QuestMobile:截至6月中国移动互联网月活用户为12.13亿 银发人群持续增长
-
正阳县人民法院多点发力为优化营商环境赋能加劲
-
电报解读|嘉友国际(603871.SH):成长性仍被低估
-
沙特扩大减产措施见效 欧佩克7月产量创自2020年以来最大降幅
-
电报解读|一带一路峰会临近 机构关注优质央国企再迎配置窗口
-
港股开盘 | 恒指低开0.54%:内房、物管股强势 碧桂园服务(06098)涨超11%
-
A股开盘速递 | 沪指低开0.28% 超导概念火爆 中泰证券:8月关注低位顺周期品种
-
为美国银行业危机买单!富国银行(WFC.US)预计支付18亿美元以补充存款保险基金
-
转型电商“轻装上阵”,达芙妮国际(00210)仍难“脱困”?
-
A股盘前播报 | 央行、外汇局发声!降首付、降利率:新能源车企最新成绩单出炉
-
券商晨会精华 | 政策催化需求释放 家电行业有望受益
-
港股概念追踪 | 车市政策暖风频吹!7月新能源车企成绩亮眼 汽车板块能否乘风而起?(附概念股)
-
电报解读|国产28nm光刻机获重大突破 半导体国产化再上台阶
-
港股概念追踪 | 利好不断!应用场景持续拓宽 数字人民币步入快速发展期(附概念股)
-
星巴克(SBUX.US)Q3营收同比增长12% 中国同店销售额飙升46%
-
亚马逊(AMZN.US)远程医疗服务拓展至全美 Teladoc Health(TDOC.US)股价应声大跌
-
惠誉下调美国信用评级至“AA+”!美财长耶伦强烈反对
-
智通ADR统计 | 8月2日
-
吉利汽车(00175)前7个月汽车销量约83.22万部 同比增长13%
-
A股申购 | 路桥信息(837748.BJ)开启申购 已打造出全生命周期服务的OneCAS数智中台
-
恒指夜期收盘(8.2)︱恒指夜期(8月)报19892点 低水119点
-
劳动力市场趋于稳定!美国6月职位空缺数降至2021年4月来最低
-
A股晚间热点 | 室温超导火了! 多家上市公司回应相关业务
-
美股异动 | 新能源车股多数走低 Lucid Group(LCID.US)跌超5%
-
美股异动 | 研究员发文证明“室温常压超导”理论可行 美国超导(AMSC.US)涨超47%
-
美股异动 | 白银股集体下跌 First Majestic银矿(AG.US)跌超4%
-
美股异动 | 和黄医药(HCM.US)涨超7% 今年上半年收入同比增长163.74%
-
美股异动 | 区块链概念股走低 Coinbase(COIN.US)跌近8%
-
美股异动 | 瑞幸咖啡(LKNCY.US)涨超5.8% Q2总收入同比增88%
-
俄罗斯兑现减产承诺 海运原油量降至1月以来最低水平
-
挪威邮轮(NCLH.US)带崩邮轮股! Q3利润展望逊于市场预期
-
Meta(META.US)拟推出个性化AI机器人以留住用户 最早9月上线
-
乘车人数创新纪录 优步(UBER.US)Q2首次实现营业利润
-
国家医保局:1-6月基本医疗保险基金总收入16349.02亿元 同比增长7.6%
-
英国监管机构就微软(MSFT.US)与动视暴雪(ATVI.US)交易征求公众意见
-
需求保持旺盛助推卡特彼勒(CAT.US)Q2利润超预期
-
国家有关部门印发通知进一步促进脱贫人口持续增收
-
智通港股解盘 | 高位调整不足惧 超温超导火爆来袭
-
传特斯拉(TSLA.US)“上书”州政府 拟带头建造半挂卡车充电站
-
A股公告精选 | 雅化集团(002497.SZ)与特斯拉(TSLA.US)续签供货协议 国创高新(002377.SZ)提示风险
-
标普500涨势不止 策略师争相撕掉空头标签 最高看涨至4900点
-
新冠产品销量暴跌 辉瑞(PFE.US)Q2营收同比下滑54%逊预期
-
“室温常压超导”被证明理论可行,市场炒作浪潮来袭! 美国超导(AMSC.US)闻声暴拉140%
-
华新水泥(06655)上半年归母净利约11.93亿元 同比减少24.85%
-
恒指夜期开盘(8.1)︱恒指夜期(8月)报20008点 低水3点
-
吉利汽车(00175):极氪7月交付汽车共12039部 同比增加约140%
-
蔚来-SW(09866):7月交付20462辆汽车 同比增长103.6%
-
北水动向|北水成交净买入94.8亿 内资再度抢筹港股ETF 汇控(00005)绩后反遭抛售
-
印度从俄罗斯进口原油连续2个月下降 10月有望重返上行趋势
-
理想汽车-W(02015):7月共计交付新车34134辆 同比增长227.5%
-
华尔街最乐观预测:Oppenheimer预计标普500指数年底将创新高
-
乘联会:中国车市“半年考”收官 上半年呈现回升向好态势
-
挪威供应降幅超预期 欧洲天然气连续两日上涨
-
英国石油(BP.US)Q2营收不及预期 利润同比降近七成
-
A股收评 | A股缩量收跌!创指跌0.58% 钢铁股逆势拉升 北向再抢50亿
-
媒体调查:日本央行观察人士预计年内不会进一步调整YCC政策
-
最糟时期已过?谷歌(GOOGL.US)股价或回升至2022年初高点
-
经络按揭:7月份现楼按揭宗数为7617宗 同比增长9.3%
-
西维斯健康(CVS.US)将裁员约5000人以削减成本
-
小摩:市场过于悲观 高通(QCOM.US)Q3业绩有望超预期
-
电报解读|稳步推进城中村改造 电梯板块需求边际改善
-
嘉能可(GLNCY.US)斥资4.75亿美元收购泛美白银(PAAS.US)所持Mara铜业项目股份
-
丰田汽车(TM.US)Q1营收同比增长24% 营业利润同比增长近94%远超预期
-
澳门7月份幸运博彩毛收入166.62亿澳门元 同比增40倍
-
广汽埃安7月销量45025辆 同比增长80%
-
IDC:2022年中国城市轨道交通云整体市场规模为19.2亿元 同比增长50.3%
-
Canalys:SMB为中国PC商用市场贡献近一半的出货
-
汇丰控股(00005)发布中期业绩,除税后利润180.71亿美元,同比增长102.34%
-
TechInsights:2023年Q2全球笔记本电脑出货量同比下降13%至4740万台
-
国内机票燃油附加费年内首次上涨 8月5日起单程最低30元
-
一雪前耻!断臂求生后,Meta(META.US)股价连续第九个月上涨
-
港股概念追踪 | 小摩预测金价年底升至2000美元 明年将创纪录!黄金上行周期有望开启(附概念股)
-
日本6月失业率降至一月份以来最低 日本央行通胀目标或得巩固
-
智通投研会实录 | 博时基金马昕:特斯拉二季报有喜有忧 长期投资者还有上车机会
-
油价突破80美元引发投资者获利了结 石油ETF单周资金流出规模创新高
-
港股概念追踪 | 石油巨头跨界投锂 机构:至暗时刻已过 锂矿公司有望迎来估值修复(附概念股)
-
AT&T(T.US)HR部门负责人Angela Santone离职,公司即将裁员数千人
-
“抢船大战”上演!LNG船运力日益紧张 日租金飙升至20万美元以上
-
【全球播资讯】汝南县城管局开展七月份主题党日活动
-
电报解读|四部门发文对部分无人机实施出口管制 利好头部企业合规出口
-
电报解读|国家发改委发布恢复和扩大消费二十条措施 新能源车、动力电池及充电桩赛道持续向好
-
墨西哥比索连涨七月 创2008年以来最长单月连涨纪录
-
电报解读|东方财富(300059.SZ):A股最纯正的互联网券商存在估值回归机会
-
券商晨会精华 | 房地产产业链整体将受益新的政策环境
-
花旗:不惧土地成本高昂 美国房企业绩有望进一步改善
-
电报解读|中国南水北调集团防汛应急响应提升至Ⅱ级 水利板块受关注
-
智通港股早知道 | 北上广深齐发声支持刚性和改善性住房需求 国常会核准山东石岛湾等核电项目
-
电报解读|WTI原油期货创一年半以来最大单月涨幅 机构看好油价相关产业链周期向上
-
日本央行上调10年期收益率后,经济学家预计央行今年不会再进行调整
-
恒指夜期收盘(8.1)︱恒指夜期(8月)报20348点 高水269点
-
苹果(AAPL.US)新iPhone 15型号将兼容USB-C充电 采用钛金属边缘
-
智通ADR统计 | 8月1日
-
恒指牛熊街货比(46:54)︱8月1日
-
美股异动 | 获得AI联络中心项目合同 小i机器人(AIXI.US)涨超19.5%
-
美股异动 | 白银股集体上涨 泛美白银(PAAS.US)涨超7%
-
美股异动 | 获Wedbush予其“跑赢大盘”评级 Palantir(PLTR.US)涨近10%
-
美股异动 | FuboTV(FUBO.US)涨超11% Roth MKM分析师维持其“持有”评级
-
美股异动 | Affirm Holdings(AFRM.US)涨近8% 国泰航空与其签约为客户提供“先买后付”服务
-
美股异动 | 和JB亨特运输服务公司签署初步协议 Nikola(NKLA.US)盘前涨超7%
-
从恩智浦(NXPI.US)到安森美(ON.US):汽车芯片需求仍旺盛! 业绩全线超预期
-
传瑞银(UBS.US)将处置瑞信亚太地区高风险贷款
-
中期协:7月全国期货市场成交量和成交额分别同比增长19.72%和同比下降1.04%
-
瑞信预计联合包裹(UPS.US)新劳动协议将拖累盈利 下调评级至“中性”
-
SharkNinja(SN.US)完成从JS环球生活(01691)分拆 今日在纽交所首次亮相
-
绿城管理控股(09979)公布上半年业绩 归母净利约4.74亿元 同比增长31.3%
-
智通财经港股08月投资策略及十大金股
-
夏厦精密主板IPO提交注册 公司属于小模数齿轮行业的龙头企业
-
大新银行:下调香港今年经济增长预测至3.7%
-
和黄医药(00013)公布上半年业绩 净收益约1.69亿美元 同比扭亏为盈 有望于2025年实现自给自足
-
美主要航企机票销量两年多来首次下降 航空旅行热潮已见顶?
-
智通港股解盘 | 地产利好持续催化 消费链条接踵而至
-
快手-W(01024)发盈喜 预期上半年业绩同比扭亏为盈至不低于5.6亿元
-
花旗预计中东强劲IPO活动将持续到2024年 筹资额已达51亿美元
-
药明康德(603259.SH)上半年净利增长14.61%至53.13亿元 新增客户超600家
-
中国宏桥(01378):周期谷底业绩彰显韧性 盈利改善成长性加速回归
-
日本两家最大银行Q1利润超预期 为日本央行转向助力
-
为提高能源独立性 英政府拟扩大北海油气开采规模
-
魏桥纺织(02698):2023H1预计亏损超5亿 持续承压求突围
-
北水动向|北水成交净卖出59.61亿 海底捞(06862)盈喜后获加仓 港股ETF遭内资抛售
-
恒指夜期开盘(7.31)︱恒指夜期(8月)报20204点 高水125点
-
Counterpoint:2027年全球可折叠智能手机出货量预计将突破1亿部 三星和苹果(AAPL.US)将主导市场
-
6月份香港新批按揭贷款额为343亿港元 环比减少19.4%
-
香港截至6月底外汇基金总资产约为3.98万亿港元 较5月底增加415亿港元
-
2023年第二季香港生产总值较上年同期实质上升1.5%
-
生意社:7月TDI行情高位盘整 月内涨幅近3%
-
什么信号?10年前会议纪要披露 日本央行内部对超宽松政策存在分歧
-
财报前瞻|优步(UBER.US)Q2 叫车服务业务预计增长31% 每股收益或由亏转盈
-
卤味界的“创新鸭”又出新作 周黑鸭(01458)滋味乐园解锁消费新场景
-
财报前瞻 | 智能手机需求回升在望 高通(QCOM.US)业绩会否强化复苏预期?
-
创纪录船舶订单压顶 陷入周期性窘境的航运业前景日渐黯淡
-
美联储激进加息引发“劳力士衰退” 奢侈手表价格较峰值跌去32%
-
高盛:油市转向供应短缺 明年二季度油价将升至93美元
-
Omdia:到2030年 用于手提电脑的OLED面板出货量复合年均增长率预将达到34%
-
电报解读|机构预计三季度母猪去化会加速 看好猪价周期反转
-
港元隔夜拆息反弹至5.60% 创一个月以来新高
-
深耕医疗和食品包装原纸领域 恒达新材(301469.SZ)拟首次公开发行2237万股
-
财报前瞻 | 星巴克(SBUX.US)Q3营收预计同比增长14% 利润率或承压
-
财报前瞻 | 盈利前景不佳 辉瑞(PFE.US)Q2业绩恐很“难看”
-
财政部:6月份全国共销售彩票487.28亿元 同比增长52.4%
-
A股午评 | 创业板指涨1.06% 大消费板块表现强势 地产链掀涨停潮
-
高盛大摩再度力挺!日本股市或继续”狂飙“
-
中国汽车流通协会:7月中国汽车经销商库存预警指数为57.8% 汽车流通行业处在不景气区间
-
财报前瞻 | 宏观逆风大 AMD(AMD.US)能否抵住冲击?
-
国家统计局解读:7月份制造业采购经理指数继续回升 非制造业商务活动指数仍在扩张区间
-
国泰君安国际(01788)拉开“818理财节”帷幕
-
电报解读|岭南股份(002717.SZ):文化旅游,新型城镇化、文化数据三轮驱动